ARK Investment Bad Ideas Report
혁신으로 인해 파괴될 산업들
Source : https://ark-invest.com/badideas/
ARK Investment는 혁신으로 인해 파괴될 산업들에 언급을 했습니다.
아래는 그에 대한 내용입니다.
글로벌 경제는 현재 역사상 큰 기술적 변화를 맞이하고 있다. 혁신을 갖춘 산업은 기존 산업들을 대체할 것이고, 효율성을 늘리며, 대부분의 시장 점유율을 가져갈 것이다. 기술이 대부분의 산업을 변화시키며 전통적 벤치마크 투자자들은 그 어느 때보다도 큰 위험을 가지게 될 수 있다.{alertInfo}
코로나로 인해 언택트(Untact) 산업이 놀라울 정도로 발전 했습니다. 그리고 소비자들은 기존 컨택트(Contact)에서 느껴보지 못 한 편리함을 느꼈을 것입니다. 이제 다시 코로나가 사라지고 거리로 소비자들이 나와도 언택트의 편리함은 사라지지 않을 것 입니다.
ARK Investments는 이에 따라 다음의 산업들이 위험할 수 있음을 보고서에 언급했습니다.
1. 대면 은행 지점들
금융과 보험 시장은 GDP의 8%, S&P의 10%를 차지합니다.
조사에 따르면 2013년부터 2017년까지 대면 지점의 사용은 줄어들었고 디지털과 모바일 뱅킹 사용은 늘어났습니다. 디지털 서비스만을 제공하는 페이팔, 스퀘어 등이 이로 인해 득을 보고 있습니다.
동기간 동안 Chime(온라인 은행)의 계좌 개설은 550만이 증가하였고, 벤모(페이팔)와 캐쉬앱(스퀘어)의 유저는 각각 3200만과 3000만씩 증가하였지만, 웰스파고는 4백만이 늘었다는 보고완 다르게 계좌 개셜은 약 80만밖에 되지 않았다고 합니다.
전통적 은행은 한 명의 사용자를 얻기위해 1,000달러를 쓰는 반면, 디지털 지갑은 20달러면 충분 합니다.
디지털 금융 서비스는 더 싼 비용으로 더 많은 고객들을 전통적 은행에게서 뺏어가고 있으며, 이는 대면 지점이 비효율적이며 의미없는 자산이 되게 하고 있다. 현재 전통적 은행의 비거주용 고정자산(즉, 업무를 위한 지점)은 2600억 달러에 달합니다.{alertInfo}
즉, 전통적 은행의 효율성은 떨어지고 있음에도 유지를 위한 비용은 늘어나고 있음을 시사합니다.
2. 오프라인 거래
코로나의 영향으로 e-commerce로의 이동이 가속화 되고 있으며, E-commerce는 훨씬 편리하고 비용효과적이며 이는 오프라인 거래는 지속적으로 유동인구 감소에 고통을 받을 것임을 의미합니다.
2019년 말에 전체 소매 매출 중 11.3%였던 온라인 매출은 2020년 2분기 기준 16.1%를 기록했으며 이는 역사적으로 가장 큰 증가폭입니다.
ARK는 수년 내로 드론들이 배송 당 25센트의 가격으로 물건들을 배송할 것이며, 이로 인해 온라인 구매가 훨씬 늘어날 것으로 예상하고 있습니다.
몇 몇 기업들은 온라인으로의 변신에 성공하겠지만 앞으로 5-10년간 변화하지 못한 기업들은 파산할 것이다. 소매업을 위한 부동산의 가치가 줄어들고 있기 때문에 소매에 의존하는 많은 REIT들은 리스크를 직면할 것이다. 코로나 사태로 인한 부동산 가치 감소는 그저 앞으로 일어날 일의 예고편일 뿐으로 보고 있습니다.{alertInfo}
ARK는 현재 16%의 비중은 2030년엔 60%가 될 것으로 예상하고 E-commerce 시장은 현재 8200억 달러 규모에서 2025년엔 2.7조 달러 규모가 될 것이며, 오프라인 시장은 4.6조에서 3.6조 달러 규모로 줄어들 것으로 보고 있습니다.
3. 일반적인 TV 사업자(케이블등)
현재 TV시청 방식은 스케쥴대로 프로그램을 제공하는 선형 TV가 주된 라이브 프로그램 제공 방식이지만, 인터넷을 통해 취향에 맞는 라이브 프로그램을 제공하는 OTT서비스에게 그 길을 내주고 있습니다.
비록 8년동안 사용자가 감소했지만 광고 매출은 상대적으로 안정적이였다. 하지만 코로나 이후로 이 매출은 급격하게 감소하였습니다. 코로나를 분기점으로 매년 11% 감소할 것으로 예측하고 이는 2008년 공황 이후 인쇄물 광고 매출이 크게 줄어들고 회복하지 못한 것과 비슷할 것으로 추정합니다.{alertInfo}
결론적으로, 전통적인 TV 서비스의 몰락은 ‘정말 몰락할까?’의 문제가 아니라 ‘언제인가’의 문제일 것입니다.
OTT의 대표적인 기업인 Netflix를 필두로 하는 스트리밍 서비스는 지금까지의 TV 서비스에 대한 생각을 바꿔버렸습니다.
90%는 보지도 않는 1000개의 채널들을 위해 돈을 내는건 바보같은 일이 됐습니다. Netflix는 일반 TV에 비해 70%의 가격으로 서비스를 제공할 뿐만 아니라 AI를 기반으로 한 사용자에 맞춘 서비스를 제공합니다.
훨씬 좋은 가치와 경험은 사용자들이 더 빠른 속도로 전통적 TV를 포기하게 하고있습니다.
4. 화물 철도(운송업)
2000년대 초반 이후로 화물 철도는 트럭 운송으로부터 지분을 뺏어오고 있었고 가격 책정도 높아지고 있었습니다. 하지만 전기 트럭의 상용화는 이 트렌드를 뒤집을 것입니다.
ARK는 4000억 달러 이상의 고정자산이 리스크를 직면할 것으로 예상한다. 화물 철도에 관여하는 미국 기업은 시가 총액 7600억 달러에 달하고 이는 S&P 500 산업 섹터의 12.5%에 해당합니다.{alertInfo}
전기와 자율주행 기술은 트럭의 생산성을 높이고 가격을 낮출 것입니다. ARK는 5-10년 안에 전기 자율주행 트럭이 트럭 운송의 비용을 마일 당 12센트에서 3센트로 줄여 철도 운송(현재 마일당 4센트)보다 저렴해질 것으로 예상합니다. 그리고 트럭 운송은 이미 더 편리하며 문 앞으로 배달하는 서비스를 제공하고 있습니다.
추후 철도 기업들은 가격이 상대적으로 덜 매력적으로 변함에 따라 파산의 위기에 처할 것으로 보고 있습니다. 현재 철도의 고정자산은 4400억 달러에 달하며, ARK는 그 어떤 철도 회사의 생존에도 비관적입니다.
5. 전통적 이동수단(택시 및 자차등)
로보택시는 이동 가격을 낮춤으로써 1500억 달러 규모의 라이드 셰어 서비스, 대중교통, 단거리 비행 시장을 뺏어 올 것으로 보고 있습니다.
로보택시가 상용화 된다면 자동차 판매량은 10년 내로 170만에서 100만으로 줄어들 것이고, 또한 전통적 교통보험 시스템을 파괴할 것이며 2.6조 달러 규모의 시장에 영향을 줄 것입니다.
로보택시의 수요가 늘어남에 따라 기름에 대한 수요는 예상보다 빠른 시일 내에 고점을 찍을 것이다. 종합적으로 로보택시는 총 8조 달러에 달하는 시장을 위협에 처하게 만들 것입니다.
로보택시로 인해 자동차 구입이 줄어들고, 자동차 보험업계가 타격을 입고, EV 차량의 증가로 기름산업 또한 타격을 입게 될 것으로 보고 있습니다. 이 모든게 10~20년 사이에 점차 이루어 지리라고 보고 있습니다.{alertInfo}
EIA는 2022년에 EV 비율을 2%로 예상하지만 ARK는 20%여도 놀라지 않을 것으로 보며, 총 주행 마일의 40%는 EV로 이루어질 것이고, 기름에 대한 수요는 이미 그 최고점에 가깝다고 볼 수 있습니다.
이 모든 산업들에 대한 영향을 고려했을 때, ARK는 총 8조 달러 규모의 시가 총액이 혁신으로 인해 파괴의 위기에 직면해 있다고 판단하고 있습니다.
ARK Investment Bad Ideas Report
END
ARK社가 언급한 대로 만약 이루어 진다면, 투자에 따른 리스크가 매우 커지게 됩니다.
ETF들이 종목 리밸런싱(Rebalancing)을 통해 교체할때의 비용으로 인해 순자산의 볼륨이
감소하고, 이는 주가의 하락을 의미하기 때문입니다.
배당 ETF야 배당이 목적이니 주가의 시세차익에 따른 소득이 투자자에게 큰 영향을 미치지 못 하지만 시세차익을 노리는 투자자분에게 부담으로 다가올 수 있는 보고서입니다.
그나마 기술주 위주로 구성된 나스닥100 상품을 지금부터라도 비중을 늘려야 하는지 고민입니다.
본 내용은 개인적인 생각, 단순 데이터, 뉴스 비교로 투자에 어떠한 강요나 요구하는 글이 아니며, 투자에 따른 책임은 투자자 자신에게 있습니다. 항상 소신 것 좋은 투자를 하셔서 좋은 결과가 있기를 기원 하겠습니다.{alertWarning}